通用电气怎么了

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今年夏天，有三家公司对陷入困境的家电制造商美泰(Maytag)展开三方竞购战，这给在远处观望的通用电气(General Electric)高层官员上了重要一课。

从好的方面看，洗衣机和吸尘器世界的这一突变证明，投资者有能力在哪怕是最乏味的实业公司掀起波澜。通用电气自身的消费品和电器业务组合（从冰箱到电灯泡）近乎美泰的三倍，其经营被公认为比美泰要好得多。

通用股票萎靡不振

但是，相比之下，投资者近期对通用电气的热情大减。尽管这家美国综合大企业经营业绩强劲，但其股票在今年大部分时间都萎靡不振，有时甚至落后标准普尔500指数(Standard & Poor’s 500 index)九个百分点。

作为世界上最受推崇的公司之一，通用电气反常的疲软表现仍然是个谜，同时也使管理层大为光火。

所幸的是，私有股本买家对美泰等公司的兴趣为通用电气提供了一些线索，使公司可以制定某种策略，开发其广大疆土中的潜在价值。

这种新策略的中心人物是约翰•赖斯(John Rice)，这位雄心勃勃的高层主管最近刚获任命，负责业务扩大的工业部门，其中包括通用电气的消费品和电器业务，以及从塑料制品到机场安检扫描仪和货车租赁等各种不同资产。

对于康涅狄格州公司总部追踪内部政治的苏联问题研究专家而言，赖斯职位的变动似乎是大规模管理层改组中，最令人困惑的变动之一。其职位的重要性不言自明：下属雇员多达10万人，职位在董事级别，身居集团副董事长高位，赖斯在公司的权力仅次于董事长兼首席执行官杰夫•伊梅尔特(Jeff Immelt)。

组织机构图

不过，看一看新的组织机构图，人们会发现他其实抽到了下签。另一位新上任的副董事长戴夫•卡尔霍恩(Dave Calhoun)接手了发展更快的基础设施业务，包括飞机引擎、水处理以及赖斯以前任职的能源集团。与通用电气口碑较高的媒体、金融和医疗业务相比，工业部门联系松散的各业务看起来像是一堆废弃物。

这在某种程度上的确如此。赖斯在公司亚特兰大办事处接受了一次采访，他透露出在随后数月出售一些业务的计划。“我们已决定（出售）个别业务，另一些也处于不同阶段：有的肯定不合适，有的我们希望做些调整，还有的我们还不确定。”

但是，伊梅尔特和赖斯所制定的策略更像是复杂的管理任务，而不仅仅是大拍卖其发展缓慢的业务。首先，其它综合大企业也在厉行精减，因而不太可能对这些出售业务感兴趣。除了出售大规模完整业务，通用电气还考虑各种各样的方案，从撤消某些生产线到与其它公司建立外部合作伙伴关系等等。

借鉴私人股本投资者

事实上，与之最为相似的方法，是私人股本投资者在过去一两年中，收购数十家类似实业公司时所采取的方法：以一张白纸开始，寻找可产生大量利润的被忽视资产，规划在适当时候的退出策略。

“有大量机会。”赖斯表示，“私人股本公司的目标就是此类公司，因为其中含有许多价值。”

在许多方面，对于世界上最大及最多样化的公司而言，按私人股本公司方式思维并非易事。因此，赖斯和一小队人力资源人员和金融专家正跳出常规运行体系，对手下10万名各级雇员进行严格审核。

他解释说：“当达到一定规模时，有些不足之处会被掩盖起来，因此，如果要寻求发展，得将事情分解到最低限度。”

对通用电气而言，这并不是一个全新观点。自从2001年从杰克•维尔奇(Jack Welch)手中接过帅印，伊梅尔特就明确表明：其工作是不断考察公司业务组合，尽可能优化股东回报，并且发现增长前景。这首先意味着撤消保险等困难业务，将企业其它部分分成两大阵营：增长型业务和创利型业务。

区分业务的困惑

不过，最近的重组使得先前的一些区分变得模糊。针对并不多见的内部批评，赖斯解释了新结构如何旨在纠正过去的误解：“我们将业务分为创利型和增长型，人们的一个困惑和感觉是：创利型业务不需增长，这是根本不对的。”

区分业务的一个后果是：在不断追求短期生产率利润的过程中，一些需要管理远见的业务未能受到重视。

自相矛盾的是，公司对这些创利型业务更难放手。“我们得考虑（出售业务）对盈余流和资本的影响。”赖斯表示，“尽管增长可能不快，但这些业务是不错的收入来源，并且回报比公司其它业务要高。”

另一个挑战是，在通用电气各部门中，仅有家电和灯具等最大的实业业务在消费者市场中使用公司品牌。任由其它公司使用这一具有历史意义、家喻户晓的品牌是一着险棋，但是如果没有该品牌，很少有公司会愿意购买业务。

尽管有上述挑战，赖斯坚称所有业务都在他的审核范围之内：“我不相信有任何业务是神圣不可冒犯的。”或许这些品牌消费品业务是他所提到的合作伙伴机会？

通用电气还迫切纠正投资者中的另一个印象，即管理层重组加剧了官僚作风和金融混乱状况。“我们不想让公司变得更加复杂，只希望一切更明白透彻。”

股票价格表现

然而，无法掩藏的是股票价格表现。“我们很气愤……将我们的业绩和其它高市值股票相比，我们觉得在很多方面做得不错。”赖斯补充道，“至于业绩表现为何没有体现在股票价格上，有许多不同的内在理论：高市值股票不再受宠，人们对未来12到18个月的经济状态表示担心。（不论怎样，）市场上有一种难以捉摸的心理。”

他还提出了一个更有趣的解释：“外界有一种本能的怀疑态度，要求我们和其它大公司加倍努力。我们赢得了人们的极大信任和信心，但以前的不良影响仍然存在：我们是大公司，而许多人曾在市场上被大公司深深刺痛。”

在这种情况下，以私有资本投资者方式行事的意义可能不仅仅在于挖掘价值，还可以向股东显示公司为其利益着想。（郑涛 ）

来源：HR管理世界